未来十年技术创新的五大新兴趋势

胡月晓：多国央行开展数字货币试点，表明技术体系已基本成熟;数字货币的大规模运用是否做好准备?传统货币进化到数字货币的道路仍很漫长。

文 | 华东师范大学中国金融研究院学术专家、研究员 胡月晓

2020年10月，深圳庆祝特区成立40周年之际，又新开展一突破性改革试验——数字货币。尽管此次数字货币以红包形式发放并仅有数天有效时间(10月12日-18日)，但却开创了中国数字货币的落地。与海外一些国家只在金融机构间运用的数字货币试点不同，中国数字货币试点是直接面向普通居民的，为最具有实际应用意义的、广义流通货币层次上的市场货币。多国央行先后开展数字货币试点落地，表明数字货币的技术体系已基本成熟，然而现代货币作为制度安排的产物，现代货币和信用制度体系并未为数字货币的大规模运用做好足够的变革，传统货币进化到数字货币的道路仍很漫长。

01、数字货币是传统货币的进化，而非替代

有种观点认为，随着信息技术发展(区块链、加密技术等互联网应用技术)，数字货币将替代现金，实现M0层次货币的数字化，节约货币发行、运营和管理的成本。这种认识实际上是把数字货币当作了一种技术手段，是货币形式在信息技术下的进步。实际上，货币作为一种信用载体，是一种制度安排。从货币发展历史可知，由贵金属货币到记账货币，银行票据的纸币化进程等，主要是货币制度安排演进的结果，并非货币载体技术的进步：并非铸造技术进步使得银圆和金币取代了金银条块，以及纸币防伪印刷技术进步而取代了金属货币。在互联网技术出现前，支票等票据交易制度安排就取代了纸币，记账货币就已普及开来。

可见，并非数字技术进步使得数字货币出现，并取代了传统货币(纸币以及与之等值互换的记账式电子货币)。货币历史清楚地表明，货币是一种信用安排，是人类交易安排制度的进步，起初这种信用安排要建立在贵金属之上(至于为什么会选择黄金、白银，斯密在其《国富论》中基于人性等角度，有详细说明)，后来货币信用统一演进到了基于国家主权信用，直到现在。从便利性、经济相容性和稳定性等角度，这种信用安排形式是无可替代的，不论货币载体采用什么形式。

现行信用货币制度下的“传统货币”(包括现金和记账式电子货币)的一个缺点是：不可追溯性。经济行为主体并不关心货币来自何方，每一个货币单位对持有者来说都是相同的，就如历史上的每一个金币都是无区别一样(不考虑磨损);而现代经济又是信用经济，经济和社会行为个体的诚信如何，对经济和社会的运行效率有很大影响，在经济、社会活动中，还经常需要对个体持有货币的来源做合法、合规等各种目的的求证确认。如果货币是具有可追溯性的，那么诚信社会就具备了制度上的运行基础，这无疑是人类制度安排的一大进步!建立在互联网信息技术之上的数字货币，无疑为这种人类制度安排的进步，提供了基础和创造了条件。

因此，传统货币要演进到数字货币，首先需要在现有信用货币制度安排上做改进，当前各国对数字货币的研究，仍然是基于技术的，对制度安排思考还未有综合考虑——就现有实践看，除了支付安排方面。而货币制度除了支付结算安排外，更为重要和基础的还在于货币、信用的创造和管理。只有当两种具有同样制度安排的货币相互竞争时，才会发生一种货币替代另一种货币的现象，而这通常发生在国际货币领域，如在特殊时期美元对南美危机国家货币的替代。对一国货币而言，数字货币一定是脱胎于旧有货币体系的，因而是一种货币进化现象，不会发生旧有货币的替代，根本不存在对数字货币的“投资”，比如当前深圳刚尝试的数字货币红包和传统货币，就是完全等价的。

02、数字货币和传统货币将会并存较长时间

从形式上看，数字货币不可支取现金;不过随着移动支付的普及，传统货币的现金支取也日益缩小，相信随着技术进步，现有信用货币制度安排下的现金也会逐渐消亡。不过，从实践看，技术进步变化带来的现金使用减少，抵不过经济、社会变化对现金偏好变化的影响——2008年危机后低利率甚至零利率时代来临，尤其是在负利率经济体中，社会的现金偏好又上升，美、日等国的现金在货币体系中的比重呈现了平稳中偏升的态势。这实际上是新形势下的“流动性陷阱”表现，非常规货币政策(以QE为代表)带来的超级宽松，刺激了经济行为主体的现金持有偏好。由于数字货币是天然无现金社会，因而数字货币制度安排下，“负利率”的政策效果将大大得以强化，很有可能“流动性陷阱”将不复存在，因为你无法以持有现金形式对抗负利率!
 

面临上述阻碍，暗中学习者悄悄绕过或打破规则来获得所需的指导和经验，自然不足为奇。约100年前，社会学家罗伯特·莫顿(Robert Merton)就发现，当合法手段对达成有价值的目标不再奏效时，就会出现非常手段。对于专业知识(或许是职业的终极目标)也不例外。

鉴于我描述的障碍，我们应理解人们会采取其他方式学习关键技能。这些方式一般灵活有效，却往往会让个人和组织付出代价：暗中学习者可能会受到惩罚，例如失去实践机会或地位或造成浪费甚至构成伤害。但人们依然一再铤而走险，因为当合规的方式失败时，他们的学习方法奏效。不加鉴别地效仿这些非常手段自然不对，但它们确实有组织值得学习之处。

1.持续学习。随着智能技术变得更强大，暗中学习也在迅速发展。新形式将随着时间的推移而出现，提供新的经验。保持谨慎至关重要。暗中学习者经常意识到他们的做法不符合常规，并且他们可能因为自己的做法而受到惩罚。(试想如果一位外科住院医生让别人知道他/她想找最不熟练的主治医师合作。)因为能产生效果，只要暗中学习者不公开承认，中层管理者经常对这些做法视而不见。当观察者，特别是高级管理者宣布想研究员工如何靠违反规则来获得技能时，学习者及其管理者可能不愿意分享经验。比较好的解决方案是，引入中立的第三方，可以确保严格的匿名性，同时比较不同案例的做法。我的线人开始了解并信任我，他们意识到我在许多工作组和设施中观察工作，因此他们确信自己的身份会受到保护。这对于让他们说出真相至关重要。

（编辑：阜阳站长网）

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